Por Andrés Giussepe (Poli-data.com)

13-09-2026

El 12 de julio de 2016, la oficina estadística de Irlanda (CSO) publicó una revisión que dejó perpleja al mundo: el PIB del país había crecido 26,3% en 2015, en una economía desarrollada y madura, donde crecer al 3% ya es un buen año. Veinticuatro minutos después, Paul Krugman tuiteó la frase que pasaría a la historia: «Leprechaun economics: Ireland reports 26 percent growth! But it doesn’t make sense.» (Krugman, 2016). El duende —el leprechaun— no estaba en los datos, sino en su arquitectura.

Ese episodio, que parecía una anécdota estadística de un pequeño país europeo, contiene una lección universal que Venezuela debería tomarse muy en serio en 2026: el PIB puede crecer espectacularmente mientras la vida material de la población apenas cambia. Cuando la riqueza registrada en las cuentas nacionales no pasa por los bolsillos de los trabajadores ni por la inversión productiva local, el agregado macroeconómico se convierte en una ficción contable.

1. El modelo irlandés: riqueza de paso, no de arraigo

El PIB per cápita de Irlanda figura entre los más altos del planeta, pero no porque la fuerza de trabajo irlandesa capture esa riqueza. La explicación es la planificación fiscal transnacional: gigantes tecnológicos y farmacéuticos globales (Apple, Google, Pfizer) radican allí su propiedad intelectual y su facturación por razones estrictamente tributarias, aprovechando una de las tasas impositivas corporativas más bajas de la OCDE y regímenes históricos de elusión como el «Doble Irlandés».

El caso Apple es ilustrativo: en el primer trimestre de 2015, la compañía trasladó a su estructura irlandesa activos intangibles valorados en unos USD 300.000 millones, la mayor operación de erosionamiento de bases imponibles (BEPS) jamás documentada. En las cuentas nacionales, eso se registra como inversión y producción: el PIB se infla. Pero la utilidad real se repatria a las matrices corporativas en Estados Unidos y Europa. Es una riqueza de paso: transita por el territorio, no arraiga en él.

La respuesta institucional irlandesa fue honesta y reveladora: ante una distorsión que superaba el 50% del tamaño de la economía medida por ingreso nacional, el propio Banco Central de Irlanda abandonó el PIB como métrica principal y creó en 2017 un indicador alternativo: la Demanda Interna Modificada (Modified Domestic Demand, MDD) y su versión de renta, el Ingreso Nacional Bruto Modificado (GNI*), que excluye los efectos de las multinacionales y la depreciación de su capital intelectual. Con esa corrección, «la economía irlandesa resultó ser un tercio más pequeña de lo que los contribuyentes habían creído» (Financial Times, 2017). Irlanda, en otras palabras, admitió oficialmente que su PIB era una ficción estadística útil solo con advertencias.

2. El modelo venezolano: el mismo duende, vestido de petróleo

Venezuela vive hoy su propia versión del fenómeno, con una diferencia crucial de origen pero una equivalencia funcional sorprendente. Mientras Irlanda infla su PIB con activos intangibles trasladados por multinacionales, Venezuela lo hace con volumen físico de extracción petrolera en un enclave primario-exportador.

Los números recientes parecen alentadores en superficie: la producción, que colapsó de casi 3,5 millones de barriles diarios (mbd) en 1998 a menos de 700.000 bd en 2021, se recuperó hasta rozar el millón de barriles diarios en 2024-2025, impulsada por la flexibilización parcial de sanciones y el rol de Chevron —hoy la operadora estadounidense central, con 225.000–240.000 bd— y por la nueva Ley Orgánica de Hidrocarburos de 2026, que abre el sector a la inversión privada extranjera.

Pero ese «efecto rebote» en la cifra agregada del PIB —por la enorme ponderación de los hidrocarburos en la balanza comercial y fiscal— no responde a un desarrollo industrial endógeno ni a una matriz productiva diversificada. Al igual que en Irlanda, la riqueza registrada no es riqueza distribuida: un rebote petrolero de este tipo puede elevar el PIB en puntos porcentuales mientras el salario mínimo sigue por debajo de la línea de pobreza extrema y la economía no petrolera sigue contraída. El agregado crece; el tejido productivo no.

3. El circuito de distribución: por qué el PIB petrolero no reduce la desigualdad

La razón técnica de esta paradoja reside en el circuito por el cual circula la renta petrolera. Trazado de forma simplificada:

Paso 1 — Captura fiscal de la renta. La divisa que ingresa por concepto de exportación petrolera —ahora mermada por el sesgo fiscal del 16% en regalías y el techo de $19/bbl capturado por el Estado— no se transforma en inversión de capital productivo local. En su lugar, el Fisco y el Banco Central canalizan esa liquidez en divisas hacia el mercado cambiario para subsidiar la demanda de bienes terminados de consumo.

Paso 2 — Liquidez subsidiada, no inversión productiva. El Fisco y el Banco Central canalizan esa liquidez en divisas hacia el mercado cambiario para subsidiar la demanda de bienes terminados de consumo, en lugar de destinarla a inversión de capital productivo local. Es la reactivación del patrón histórico rentista: divisas → importaciones → consumo, sin encadenamientos hacia el aparato productivo nacional.

Paso 3 — El capital comercial sin retorno. El sector privado comercial e importador captura esos dólares para financiar la importación de mercancías de bajo valor agregado, acumulando márgenes en moneda dura que no generan empleos de alta cualificación ni capacidades productivas, y que con frecuencia culminan en repatriación o fuga de capitales. La economía se «dolariza por arriba»: los márgenes se acumulan en divisas; los salarios se pagan en bolívares devaluados.

Paso 4 — La compresión salarial extrema. Mientras el capital comercial-importador y la cúpula gubernamental retienen el excedente monetario, la participación de la Remuneración de los Empleados en el PIB (RE%PIB) se ha desplomado hasta niveles históricamente bajos —en torno a un 25% del producto, la mitad o menos de lo que observan las economías desarrolladas, donde oscila entre 50% y 60%—. La masa trabajadora recibe salarios de subsistencia desvinculados de la productividad y de la inflación acumulada. El trabajador venezolano, en términos contables, es un factor residual: lo que sobra después de pagar la renta.

El resultado es una paradoja distributiva bien documentada: la literatura sobre ingreso laboral en América Latina muestra que Venezuela pasó de una participación salarial razonable (~44,5% del PIB a costo de factores en 2010) a los niveles comprimidos de la última década, en un país donde, paradójicamente, la desigualdad de mercado se reducía en los años de boom petrolero precisamente porque el Estado redistribuía la renta. Cuando la renta se captura en pocas manos y el Estado deja de transferir, la trampa se cierra: el PIB crece, la desigualdad también.

4. Síntesis comparativa

5. La lección pendiente: Venezuela también necesita su «GNI*»

El contraste más instructivo de la tabla anterior es la última fila. Irlanda, cuando descubrió que su métrica mentía, construyó una métrica honesta. Venezuela no lo ha hecho: sigue midiendo su economía con un agregado que registra cada barril extraído como si fuera bienestar generado, cuando buena parte de esa renta se evapora en fuga cambiaria, importaciones de consumo y concentración de márgenes.

Una «Demanda Interna Modificada» venezolana tendría que excluir —o al menos desagregar— al menos tres componentes: la renta petrolera neta de su destino final (¿inversión local o fuga?), el componente importado del consumo aparente (¿qué porción del PIB de demanda es simplemente reexportación de valor agregado extranjero?), y la compensación real de los empleados en términos de paridad de poder adquisitivo. Mientras ese ejercicio no se haga, cada titular de «crecimiento del PIB» venezolano será tan confiable como el 26,3% irlandés de 2015.

Conclusión

Es una realidad macroeconómica incómoda: el crecimiento del PIB es una métrica vacía cuando la arquitectura institucional de distribución está diseñada para favorecer la renta del capital y sofocar al trabajo. Irlanda lo resolvió admitiendo el problema y corrigiendo la estadística; Venezuela aún vive dentro del problema.

En Venezuela, el incremento de la producción petrolera bajo los esquemas actuales no resolverá la crisis social ni reducirá la desigualdad; únicamente reactivará la rueda de un modelo rentista y dependiente donde la riqueza se registra en la contabilidad nacional, pero se acumula en pocas manos o se diluye hacia el exterior. El duende de Krugman, se sabe ahora, no era irlandés: es el duende de toda economía que confunde el tránsito de la renta con la generación del bienestar.

Andrés Ramón Giussepe Ávalo es economista, investigador doctoral en la FACES-UCV y director de la Consultora Poli-data.com